《忠告7 掌握好买入与卖出的时机——买卖频繁是投资大忌》笔记6

果断卖出不合投资标准的股票

我最喜欢持有的一只股票的时间期限是永远，但需要强调的是，我们不会仅仅因为股份已经增值，或因为我们已经持有了很长时间而卖掉它们。

——《巴菲特投资语录》

巴菲特一直都是坚持长期持股的，但事实上他认为只有极少数的股票才值得这样做。一个经济学家都会告诉你买入的绝大多数股票都是为了卖出，否则你永远不可能得到最大的利润回报。

同理，在投资股票时，每个投资者也都该清楚这个道理。不然，你买入的应该是不动产，而不是股票。可卖出的时候也需要诀窍，卖什么样的股票，什么时候卖，卖多少，都是你要深思熟虑的问题。巴菲特认为，要卖出，首选就是投资对象不再符合自己的投资标准的股票。

纵然，长时间持有一只股票是一件很明智的选择，但是并不是说要无条件的长期持有。比如：当公司内部发生了经营方式的变化或是公司所处行业的发展前景发生了重大变化的时候，都可以改变自己的持股策略，果断的抛售自己的股票。在巴菲特的投资原则中曾经着重提到，好的公司要有理智的管理者，即是削减成本的能手。

巴菲特十分注重对公司实际经营的考察。对他有着重大影响的学者费舍就十分注意公司的本质价值因素，尤其是对公司内部的管理能力的重视，这点也一直为巴菲特所深切认同。

如果发现一个行业的发展前景没有一开始那么好了，那他一定会毫不犹豫地卖出。因为没有了良好的发展前途，就根本不可能有良好的利润增值空间，那么也就不可能有较高的回报率。相反，这样的公司为了维持现有的状态，必然也会浪费更多无辜股东的钱财。