中邮人寿71.6亿股增资方案的最终承接者浮出水面。令市场略感意外的是，接盘方竟是友邦保险。

友邦保险（01299.HK）6月29日晚间发布公告称，已通过全资子公司友邦保险有限公司投资120.33亿元人民币（约18.60亿美元）认购中邮人寿保险股份有限公司（下称“中邮人寿”）24.99%投资后股权，约合71.6亿股。

中邮人寿是中国邮政集团有限公司（下称“中国邮政”）的子公司。根据中邮人寿目前的股权结构，如果与友邦保险的交易顺利完成，友邦保险将成为中邮人寿的第二大股东。

来源：中邮人寿2021年第一季度偿付能力报告

作为中国邮政旗下的保险子公司，中邮人寿无疑是市场上银邮渠道的“大户”。通过其与中国邮政储蓄银行股份有限公司（下称“邮储银行”）的分销合作关系，其可触达中国最大的零售金融分销网络，包括遍布中国约40000个金融网点及超过6亿零售客户。数据显示，中邮人寿目前在21个省份销售产品，覆盖邮储银行分销网络的80%。

数据显示，此次交易拟以投资的总价值对应截至2020年12月31日中邮人寿投资前账面价值的1.34倍。中邮人寿2020年全年的新业务价值为18.66亿元人民币（约2.69亿美元）。而从其今年第一季度的偿付能力报告来看，其今年一季度末的核心偿付能力充足率和综合偿付能力充足率分别为96%及157%。

随着业务规模的扩大，中邮人寿面对并不算太高的偿付能力充足率，开始筹谋引入战略投资者。今年4月，中邮人寿在上海联合产权交易所公布了一份增资项目表示，拟新增注册资本71.62亿元，对应持股比例24.99%，募集资金总额和拟增资价格视市场情况而定。

当时，其设置的投资者门槛颇高，包括要求意向投资人应为一家境内或境外上市公司；最近三年经审计的合并净利润的平均值不低于300亿元人民币或等额外币；自身或其控股股东应具有保险相关经验。

而此次花落对象则为以代理人渠道见长的友邦保险。银邮渠道和代理人渠道联手，将碰撞出怎样的火花？

对此，友邦保险回应称：“友邦保险对中邮人寿的投资将令本集团受益于拓宽的中国寿险市场机遇，以及与我们现行的中国战略互补的分销渠道和客户群所带来的潜力。友邦保险将利用集团总部的资源为中邮人寿提供有针对性的专业建议和支持。专业支持和合作的领域将包括产品开发、科技、投资和风险管理的专业知识以及就拓展和深化中邮人寿独有分销潜力方面的支持。”另外，业内人士表示，友邦保险成为中邮人寿第二大股东也是后者混改的重要一步。

不过，友邦保险已有刚成为国内首家外资独资寿险公司的友邦人寿保险有限公司（下称“友邦人寿”），友邦人寿和中邮人寿未来将是怎样的关系？

友邦保险表示：“友邦人寿的运营将与此次投资保持完全独立。友邦人寿将继续专注于通过其独树一帜的‘最优秀代理’模式达成高质增长，包括拓展其经营区域。”

友邦保险表示，本次投资将全额由内部资源以现金支付，同时交易有待获得所有必要的监管批准。